На новогодний праздник в дом Штальбаумов приглашены гости. Среди них Дроссельмейер, близкий друг хозяев дома, волшебник и сказочник. Дети в радостном ожидании новогодних подарков. Елка засветилась яркими огнями, праздничный бал начался.  Как только Дроссельмейер на минуту отходит от гостей, дети упрашивают его показать фокусы и новые игрушки. Они в восторге от заводных кукол. Он дарит ей новую куклу смешного и нескладного Щелкунчика. Брат Маши Фриц играет с ним, а потом ломает его. Но Дроссельмейер чинит Щелкунчика и он снова танцует с Машей. Званый вечер подходит к концу. Прощальный танец и гости расходятся, а дети отправляются спать.  Ночь. Комната освещена таинственным светом луны. Маша баюкает сломанную куклу и засыпает рядом с Щелкунчиком. Ей снится, что куклы оживают и весь мир преображается: теряют привычные очертания предметы, растет елка. Вдруг появляется целое полчище мышей во главе с Мышиным Королем. Куклы и солдатики в смятении. Храбрый Щелкунчик вместе с кукольным войском вступает в бой с Мышиным Королем и его свитой. Однако, силы неравны, мыши одолевают. Но во время решительной схватки, Маша стреляет из пушки. Мыши спасаются бегством. Поле битвы опустело. А смелый Щелкунчик погиб. Маша в отчаянии. Но свершается чудо: забавная кукла становится прекрасным Принцем, который увлекает Машу в удивительную страну сказок  Комната превращается в зимний лес. Начинается метель, кружат снежные вихри, наметая сугробы из искрящихся снежинок! 

Маша и Щелкунчик-Принц путешествуют по сказочному царству. Их преследуют Мышиный Король со своим войском. Принц вступает в поединок с ними и одерживает победу. В честь победителя в сказочном царстве начинается праздник, его обитатели приветствуют влюбленных. Маша и Щелкунчик-Принц счастливы, они понимают, что любят друг друга. А ожившие куклы из разных уголков света рассказывают им о своей любви. Испанские, арабские, китайские, русские и французские куклы танцуют перед ними. Новогодняя ночь последняя ночь детства Маши заканчивается. Проснувшись в своей комнате, она не находит своей куклы и понимает, что это был чудесный сон. Волшебник Дроссельмейер, рассказавший эти сказочные новогодние грезы, возвращает ей куклу Щелкунчика, которую она так полюбила...